中商情報網訊：鍺是一種非常重要的稀缺資源，具有良好的半導體性質，最開始被應用于半導體行業。7月3日，商務部、海關總署發布公告，決定自8月1日起，對鎵和鍺兩種關鍵金屬實行出口管制。隨著鍺的下游領域不斷拓寬，全球對鍺的需求和消費將呈現總體增長的趨勢。

一、鍺定義

鍺具備多方面的特殊性質，在半導體、航空航天測控、核物理探測、光纖通訊、紅外光學、太陽能電池、化學催化劑、生物醫學等領域都有廣泛而重要的應用，是一種重要的戰略資源。在電子工業中，在合金預處理中，在光學工業中，還可以作為催化劑。

鍺粉末狀呈暗藍色，結晶狀，為銀白色脆金屬。化合價+2和+4。第一電離能7.899eV，是一種稀有金屬，重要的半導體材料，不溶于水，具體如圖所示：

資料來源：中商產業研究院整理

二、鍺行業發展政策

國務院辦公廳發布《禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》，其后又發布廢有色金屬的進口廢物環保控制標準，進口廢物的減少以及標準提高將對我國再生鍺的原料供應產生影響，再生鍺產量預計走低。

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三、鍺行業發展現狀

1.儲量分布

我國鍺資源儲量豐富，分布較為廣泛，含鍺礦床主要分布于內蒙古、云南、廣東、吉林等省份，其中內蒙古占中國保有儲量的46%，但是品味較低，可開采性較差；云南鍺資源占全國儲量的34%。

數據來源：中國產業信息網、中商產業研究院整理

2.產量情況

中國鍺礦產資源豐富，新能源的快速發展對鍺的需求也急速增加，對鍺的產能有了新的要求，2022年中國鍺的產量約151噸，同比增長20%。

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3.市場結構

2022年中國鍺的產量約151噸，其中原生鍺的產量為130噸，占比達86.09%；回收鍺的產量為21噸，占比達13.91%。

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4.下游消費情況

從鍺下游消費結構來看，目前紅外和光纖領域為當前鍺下游最主要的應用領域。鍺的工業應用始于1950年前后，前期主要用于生產二極管、晶體管和PET催化劑。1980年代，鍺消費領域逐步轉移到光纖電纜、紅外設備和太陽能電池等。到2019年，鍺的下游領域中紅外領域占比最高，達36%，光纖領域占比34%，太陽能電池占比17%。伴隨5G網絡的建設、軍隊信息化建設要求的提升以及汽車自動駕駛領域紅外熱成像技術的發展，需求有望進一步增長。

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四、鍺行業重點企業

1.云南鍺業

云南臨滄鑫圓鍺業股份有限公司主要業務為鍺礦開采、火法富集、濕法提純、區熔精煉、精深加工及研究開發。云南鍺業目前材料級鍺產品主要為區熔鍺錠、二氧化鍺；深加工方面，光伏級鍺產品主要為太陽能鍺襯底片，紅外級鍺產品主要為紅外級鍺單晶（光學元件）、鍺鏡片、鏡頭、紅外熱像儀，光纖級鍺產品為光纖用四氯化鍺，非鍺半導體材料級產品主要為砷化鎵單晶片、磷化銦單晶片。

2023年第一季度實現營業收入1.46億元，同比下降3.31%；歸母凈利潤虧損0.09億元。2022年主營產品包括材料級鍺產品、光纖級鍺產品、化合物半導體材料，占比分別為39.87%、15.98%、15.79%。

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2.馳宏鋅鍺

云南馳宏鋅鍺股份有限公司主要從事鋅、鉛、鍺系列產品的采選、冶煉、深加工與銷售。馳宏鋅鍺主要產品有鋅產品、鉛產品、硫酸、銀產品、硫精礦、鉛精礦、鋅精礦、煤炭、電解銅、鍺產品。

2023年第一季度實現營業收入57.88億元，同比增長6.2%；實現歸母凈利潤5.8億元，同比增長6.2%。

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馳宏鋅鍺依托鍺資源優勢和加工成本優勢，以光纖和紅外領域作為重點發展方向，推進鍺產業鏈下游延伸，拓展高附加值的鍺精深加工和終端產品。目前擁有原生鍺產能60噸，市場份額約占全球的1/3，中國的1/2，2022年鍺產品含鍺55.86噸。

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3.羅平鋅電

云南羅平鋅電股份有限公司的主營業務是水力發電、鉛鋅礦的開采、選礦、鉛鋅金屬的冶煉及附屬產品的提煉。主要產品為鋅錠、鋅合金、電力、鉛精礦、鍺精礦、銀精礦、鎘錠、超精細鋅粉、硫酸及副產物鉛渣、銅精礦、硫酸等。羅平鋅電是國內鋅冶煉行業唯-一家礦、電、冶煉一體化的上市公司，年產鍺精礦8噸。

2023年第一季度實現營業收入3.49億元，同比下降17.88%；歸母凈利潤虧損0.07億元。2022年主營產品包括有色金屬冶煉、發電，占比分別為97.21%、1.81%。

數據來源：中商產業研究院整理

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4.中金嶺南

深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司主要業務是鉛鋅銅等有色金屬的采礦、選礦、冶煉和深加工一體化生產、貿易、金融、期貨經紀及投資業務,主要產品有鉛鋅精礦、銅精礦、鉛錠、鋅錠及鋅合金、白銀、黃金、粗銅、電銅、銦錠、工業硫酸、硫磺等。中金嶺南以鉛、鋅、銅等為主業的多金屬國際化全產業鏈資源公司，聚焦鉛鋅銅銀鎵鍺等有價金屬綜合回收、新材料研發。

2023年第一季度實現營業收入167.91億元，同比增長13.98%；實現歸母凈利潤3.2億元，同比增長14.13%。2022年主營產品包括有色金屬貿易業務、冶煉產品、精礦產品，占比分別為79.82%、12.89%、5.26%。

數據來源：中商產業研究院整理

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5.中鍺科技

南京中鍺科技股份有限公司，成立于1960年5月。中鍺科技主營業務為鍺、銦、鎵等稀散金屬材料及合金材料的分離、提純、精深加工、再生回收利用，以及稀散金屬新材料的研發等。作為中國鍺、銦、鎵等稀散金屬領域的領軍企業，中鍺科技是行業標準的主要制定者，中鍺科技目前擁有一個由15人組成的制定標準的團隊，中鍺科技制定了大量鍺產品的國家及行業標準。

五、鍺行業發展前景

1.下游紅外、光纖等行業拉動鍺需求

在紅外領域，鍺透鏡在可見光波段不具有透過性，但在中遠紅外波段具有很好的透光性能，主要應用于軍用設備和全球民用市場。隨著國內紅外行業經過多年發展和技術積累，近五年國內紅外熱像儀生產企業收入復合增長率明顯高于國外企業。在光纖領域，四氯化鍺作為光纖預制棒制造過程中的重要原料，可利用氧化鍺高折射率的特點，進而控制光纖整體的折射率。2020年后，在國內外5G建設提速作用下，全球光纖市場逐漸回暖，5G、數據中心等建設拉動需求。2022年全球光纖光纜產量增長，推動了各國光纖用鍺需求增長。未來，鍺的下游行業景氣度有望加快回暖，拉動鍺需求回升。

2.鍺回收促進資源可回收利用

由于金屬鍺的需求日益增長以及資源的稀缺，回收鍺金屬廢料對于環境保護和資源利用具有重要意義。目前，鍺主要可從燃煤產生的粉煤灰、廢太陽能電池板、廢光纖等回收，僅有中國、美國和日本等國在廢棄物中回收鍺，當前產量較小。據世界金屬協會預計，隨著含鍺廢料回收技術逐步進步，大約60%的鍺光學產品可以回收鍺，我國以回收鋅渣和含鍺煙氣為主，整體規模較小。2019年我國二次回收鍺約21t，約占全球二次回收的87.5%。隨著環保意識的加強和回收技術的提升，未來有望通過鍺回收減少資源的浪費和對環境的影響。

3.技術進步帶動行業發展

鍺錠回收未來的關鍵機遇之一是開發新的回收技術和工藝。先進的分類和分離技術、化學和生物處理以及節能處理等新技術可以幫助提高回收過程的效率和成本效益，這些新技術可以幫助從廢流中回收更高比例的鍺，并減少鍺工業的環境足跡。中國在近幾年里逐漸研發出一系列高性能鍺產品，提高了鍺產品的性價比，為全球市場提供了更多的選擇。