? 先行指標顯現20年全球半導體拐點已現，國內半導體需求仍舊強勁。

1、全球半導體行業拐點在2019年底已經出現拐點，上中下游各環節增速在提升。3月數據：北美、日本設備金額出貨同比分別為26.7%、8.2%；日本硅片出貨單價同比+3.8%；全球半導體銷售額同比+8%。

2、雖然在疫情影響下，產業龍頭公司英特爾、臺積電、中芯國際以及安靠等Q2收入指引為正增長。

? 關注國內射頻、核心材料、存儲等獨立趨勢機會。

4月臺灣半導體龍頭數據亮眼，晶圓代工、封測、存儲及射頻領域龍頭受疫情影響較小，考慮疫情階段，國內產業鏈將集中資源圍繞5G及產業鏈自主可控等強化建設，關注國內射頻、核心材料、存儲等獨立趨勢機會。

? 國產半導體的產業持續升級，各產業鏈細分龍頭

【核心設計龍頭】：卓勝微，圣邦股份、韋爾股份，兆易創新，匯頂科技、斯達半導等；

【核心制造龍頭】：中芯國際、三安光電、華潤微等；

【封裝測試龍頭】：長電科技，華天科技等；

【核心材料龍頭】：鼎龍股份，安集科技、滬硅產業等；

【核心設備龍頭】：中微公司

注:以上公司僅做列式，不做推薦

報告下載：疫情下，全球半導體趨勢到底如何？.pdf