受中國新能源汽車財政補(bǔ)貼不會進(jìn)一步退坡的政策利好提振，1月13日新能源汽車板塊股價大漲。我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備較好的規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢和發(fā)展環(huán)境，未來產(chǎn)業(yè)鏈將繼續(xù)受益。

　　中國新能源車銷量占全球近六成

　　1月11日，工業(yè)和信息化部部長苗圩在中國電動汽車百人會論壇（2020年）上發(fā)表演講時透露：“2020年7月1日新能源汽車補(bǔ)貼不會再進(jìn)一步退坡。”苗圩還稱，未來將繼續(xù)堅持發(fā)展新能源汽車的國家戰(zhàn)略不動搖，鞏固和發(fā)展來之不易的良好勢頭。

　　從2017年開始，我國新能源汽車財政補(bǔ)貼逐年遞減。按照此前規(guī)劃，2021年新能源汽車財政補(bǔ)貼將完全退出。

　　受到政策利好的提振，新能源汽車板塊多股上漲：比亞迪、科利達(dá)、北汽藍(lán)谷、道氏技術(shù)、北方華創(chuàng)、特瑞德、模塑科技、德聯(lián)集團(tuán)等多股漲停。特斯拉概念股均勝電子、旭升股份漲停；長信科技和拓普集團(tuán)漲幅也都超過4%。

　　苗圩透露，2019年我國新能源汽車銷量突破了120萬輛。中國新能源市場是全球第一大新能源汽車市場，份額在全球占比為58%。

　　波士頓咨詢在1月13日最新發(fā)布的一份中國汽車市場報告中指出，在新能源領(lǐng)域，中國處在全球領(lǐng)先地位。波士頓咨詢預(yù)計，到2030年中國乘用車銷售中，純電動車將占到30%，插電式混合動力將占到5%。這種趨勢下，主機(jī)廠商應(yīng)構(gòu)建系統(tǒng)性產(chǎn)品平臺，響應(yīng)更快速的新能源汽車產(chǎn)品迭代。

　　全球電動車巨頭特斯拉已經(jīng)在中國實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并交付。對此，中信證券認(rèn)為，新能源汽車投資的核心需要把握特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。特斯拉產(chǎn)品具備領(lǐng)先性，Model 3 是目前電動車行業(yè)真正的爆款產(chǎn)品，正帶動產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)快速增長，并對行業(yè)產(chǎn)生極強(qiáng)的示范效應(yīng)。

　　波士頓咨詢董事總經(jīng)理、全球合伙人徐楊對第一財經(jīng)記者表示：“特斯拉在中國建廠，對特斯拉的銷量、盈利和財務(wù)報表是重大的利好，因為全球新能源汽車超過一半的需求是來自中國。”

　　他還說道，特斯拉國產(chǎn)對中國消費(fèi)者、中國新能源車行業(yè)以及中國汽車供應(yīng)鏈也是重大利好。“因為特斯拉是新能源行業(yè)的標(biāo)桿型的產(chǎn)品，特斯拉本土化之后下調(diào)了價格，這會極大促進(jìn)新能源汽車行業(yè)的競爭，促進(jìn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。”徐楊表示，“中國對特斯拉工廠的項目投入了極大的支持力度，這也將促進(jìn)中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈國際化的水平。”

　　針對目前中國新能源汽車銷售短期主要面向共享出行和限牌城市的剛需，徐楊認(rèn)為，隨著不同價格區(qū)間新能源車的選擇更多，以及更多城市推進(jìn)限牌限行，這也將在未來推動個人購買的需求。

　　市場競爭加劇

　　“在特斯拉國產(chǎn)的競爭下，加劇了中國汽車市場的競爭。”波士頓咨詢在報告中指出。

　　報告稱，寒冬已至，中國汽車市場下行態(tài)勢仍將持續(xù)兩年左右，銷量恢復(fù)增長前還將下滑4%。車企的盈利能力也面臨嚴(yán)峻考驗，預(yù)計未來幾年將大幅下跌20%至30%。

　　不過，波士頓咨詢指出，這并不意味著中國汽車市場的增長引擎就此熄火，與汽車市場下行同時發(fā)生的是新技術(shù)正在遇到關(guān)鍵投資窗口，未來利潤的增量將集中于新興領(lǐng)域，比如自動駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、電動汽車、共享出行等創(chuàng)新前沿領(lǐng)域需要更多的投資。

　　報告指出，汽車主機(jī)廠商正在面臨“雙重打擊”，一方面，主營業(yè)務(wù)利潤不斷降低；另一方面，新業(yè)務(wù)領(lǐng)域仍需不斷輸血。

　　波士頓咨詢董事總經(jīng)理、全球合伙人、汽車業(yè)務(wù)中國區(qū)負(fù)責(zé)人許剛博士對第一財經(jīng)記者表示：“為應(yīng)對這兩方面挑戰(zhàn)，未來車企需要全面轉(zhuǎn)型。”長期來看，波士頓咨詢認(rèn)為，中國汽車市場仍有1000萬左右的增量機(jī)會。

　　特斯拉正在成為全球市值最高的汽車企業(yè)之一。特斯拉股價自去年6月的最低點(diǎn)已經(jīng)上漲了160%，市值超過865億美元，相當(dāng)于通用汽車加福特汽車的市值總和，也創(chuàng)下美股歷史上汽車企業(yè)市值的最高紀(jì)錄。

　　在歷史上，福特曾在1999年創(chuàng)下761億美元的市值最高紀(jì)錄；通用汽車曾在2017年10月創(chuàng)下677億美元的市值最高紀(jì)錄。而目前福特和通用的市值分別僅為507億美元和369億美元。

　　盡管特斯拉的市值遠(yuǎn)超傳統(tǒng)的汽車行業(yè)競爭對手，但從電車車銷量來看，特斯拉的銷量遠(yuǎn)不及對手。2019年全年，特斯拉總共銷售了36.75萬輛電動車，而通用汽車僅美國和中國的銷量就分別達(dá)到300萬輛左右。

　　不過從銷量的增長來看，特斯拉的增速遠(yuǎn)超對手。2019年特斯拉銷售增長了50%，中國市場增長更是翻了好幾倍。而競爭對手在中國的日子就不那么好過了。1月13日，福特官方公布最新銷量數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度，福特在華累計交付量為146473輛，同比下降14.7%；2019年全年，福特在中國市場的累計銷量為56.8萬輛，同比大跌26%。

　　銷售的增長也推動了特斯拉股價的增長。去年特斯拉在公布二季度財報的同時，宣布上海工廠的投產(chǎn)將早于預(yù)期，這推動了特斯拉股價連續(xù)七個月的上漲。近三個月，特斯拉股價漲幅達(dá)到93%，相比之下，同期通用汽車股價下跌2.6%，福特股價上漲22%。