今天最新消息，摩根士丹利最新報(bào)告認(rèn)為整體半導(dǎo)體需求可能被高估，臺積電、力積電等晶圓代工廠最快今年第4季將面臨客戶砍單，被點(diǎn)名業(yè)者均不對單一法人報(bào)告置評，但多位業(yè)者私下透露，現(xiàn)階段晶圓代工產(chǎn)能仍非常緊，不認(rèn)為第4季訂單會下滑。

法人認(rèn)為，晶圓代工產(chǎn)業(yè)景氣走勢，仍以臺積電10月法說會為最重要風(fēng)向球。臺積電上次法說會中已提及謹(jǐn)慎應(yīng)對終端庫存提升并厘清真實(shí)需求，目前看法并未改變。

臺積電先前于法說會提到，持續(xù)看到為確保供應(yīng)穩(wěn)定而產(chǎn)生的短期失衡現(xiàn)象，以及長期需求的結(jié)構(gòu)性提升趨勢，無論短期失衡是否持續(xù)，由于客戶對臺積電領(lǐng)先業(yè)界的先進(jìn)制程及特殊制程技術(shù)需求強(qiáng)勁，預(yù)期2021全年及2022年皆將維持產(chǎn)能緊繃狀況。

臺積電8月合并營收1,374.2億元新臺幣（單位下同），為歷史次高，月增10.3%，年增11.8%；7、8兩個(gè)月合并營收2,619.8億元，以財(cái)測目標(biāo)推算，法人預(yù)期9月業(yè)績可望繼續(xù)攀高，推升第3季營收攻頂。市調(diào)機(jī)構(gòu)IC Insights也預(yù)期臺積電下半年?duì)I收將「季季增」，第4季營收將較第3季再成長4%，續(xù)寫新猷，反映市場需求暢旺。

世界先進(jìn)不對外資報(bào)告評論。該公司預(yù)期，由于客戶對8吋晶圓代工需求持續(xù)增加，維持看好今年成長觀點(diǎn)，估計(jì)本季營收可達(dá)115億至119億元，挑戰(zhàn)新高，季增11.7%到14.7%，單季毛利率估達(dá)44%到46%，營益率可望在32.5%到34.5%。

聯(lián)電認(rèn)為，市場雖出現(xiàn)部分雜音，但目前晶圓代工產(chǎn)能仍供不應(yīng)求，今年產(chǎn)能已銷售一空，正和客戶談明年產(chǎn)能，甚至更長久合作的產(chǎn)能計(jì)劃。聯(lián)電8月合并營收187.9億元，連四月創(chuàng)新高，法人看好本季營收可望超越財(cái)測高標(biāo)，第4季持續(xù)向上。

力積電現(xiàn)正處于募資緘默期，不回應(yīng)任何與營運(yùn)有關(guān)問題。業(yè)界人士透露，力積電不僅第4季未出現(xiàn)客戶砍單，「今年?duì)I收、獲利逐季成長」情況也沒有改變。

熟悉半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的臺經(jīng)院產(chǎn)經(jīng)數(shù)據(jù)庫總監(jiān)劉佩真表示，近期半導(dǎo)體市場雜音不斷，包括中國大陸今年第2季末~第3季初智能手機(jī)銷售未如預(yù)期；印度疫情一度沖擊終端市場需求；8月外資看空全球DRAM景氣，喊出將進(jìn)入寒冬；外資認(rèn)為第4季晶圓代工業(yè)者恐遭到砍單等，加重市場的恐慌情緒，再度對半導(dǎo)體業(yè)景氣看法產(chǎn)生分歧。

劉佩真判斷，國內(nèi)外半導(dǎo)體業(yè)景氣多頭軌跡是否就此終結(jié)仍有待觀察，如果就此論定恐怕過于武斷，她強(qiáng)調(diào)，目前大環(huán)境對本業(yè)利多于弊，由于下半年變種病毒再度席卷歐美，東南亞疫情降溫需要一段時(shí)間，供給端的變量仍然存在，客戶不易在此時(shí)祭出砍單的動作。

劉佩真說，由于今年P(guān)C缺料，PC品牌廠已提前跟芯片廠及代工廠簽訂明年的合作協(xié)議，確保明年供貨量，且在看好企業(yè)換機(jī)升級潮之下，PC品牌廠訂出明年出貨年增率1成的目標(biāo)。她強(qiáng)調(diào)，目前車用芯片荒也尚未告一段落，從諸多狀況來看，顯示出部分環(huán)節(jié)的庫存調(diào)整是暫時(shí)性的現(xiàn)象，整體國內(nèi)外半導(dǎo)體業(yè)景氣依舊看好，處于供不應(yīng)求的情況。