10月15日，阿斯麥（ASML）正式發布2025年第三季度財報。財報顯示，公司當季實現凈銷售額75億歐元，毛利率達51.6%，凈利潤21億歐元，新增訂單金額54億歐元（其中EUV光刻機訂單36億歐元），技術突破與市場擴張成為業績增長的核心驅動力。

根據財報披露，ASML第三季度凈銷售額75億歐元，包含一臺高數值孔徑EUV光刻機的收入確認；裝機售后服務凈銷售額20億歐元，毛利率51.6%，凈利潤21億歐元。新增訂單中，EUV光刻機占比達67%，反映高端市場需求持續旺盛。

(1) 累計裝機售后服務等于凈服務和升級方案（field option）銷售額的總和

(2)訂單包括所有的系統銷售訂單和通脹調整，且均經過書面確認。

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公司預計2025年第四季度凈銷售額將達92億至98億歐元，毛利率51%至53%；全年凈銷售額同比增長約15%，毛利率約52%。ASML總裁兼首席執行官傅恪禮（Christophe Fouquet）表示：“第三季度業績符合預期，第四季度及全年增長目標保持穩健，技術投入與市場布局正轉化為可持續的競爭力?！?/span>

EUV與3D集成雙線并進

據報道，ASML在EUV光刻技術持續領跑，正通過高數值孔徑（High NA）EUV系統降低先進制程工藝成本，客戶對其成熟度認可度顯著提升。傅恪禮透露，EUV業務預計將成為2026年增長的核心引擎。

公司在3D集成領域也首戰告捷，本季度ASML發運首款服務于先進封裝的TWINSCAN XT:260光刻機，生產效率較現有方案提升4倍。該產品作為3D集成技術路線圖的首款落地成果，已吸引多家客戶表達合作意向。傅恪禮強調：“3D集成是推動摩爾定律延續的關鍵路徑，ASML將通過全景光刻解決方案賦能2D微縮與3D集成雙領域?！?/span>

此外，與AI企業的合作也進一步深化ASML的技術護城河。據悉，ASML與Mistral AI建立戰略伙伴關系，成為其C輪融資領投方并獲得約11%股份。通過整合AI大語言模型，ASML將優化光刻系統軟件精度與運行速度，加速產品開發周期。首席財務官戴厚杰（Roger Dassen）指出：“AI應用不僅提升客戶工藝良率，更強化了ASML在技術迭代中的領先地位。”

AI驅動需求，中國業務回歸常態

值得注意的是，ASML的AI相關投資正成為公司的核心增長極。傅恪禮表示，AI發展正推動先進邏輯芯片與DRAM需求持續增長，并惠及更廣泛的客戶群體。光刻設備在晶圓廠投資中的占比持續提升，EUV在DRAM與先進邏輯芯片領域的采用勢頭強勁。

中國市場方面，雖然面臨短期波動，但公司長期預期穩定。盡管2024-2025年中國市場業務表現強勁，但ASML預計2026年來自中國客戶的需求將從高位回落。戴厚杰補充稱：“中國市場份額將回歸歷史正常水平，但市場動態變化僅對2026年業務產生部分影響，全年凈銷售額預計不低于2025年?！?/span>

長期展望 

ASML重申投資者日預測：到2030年，總營收有望達440億至600億歐元，毛利率56%至60%。傅恪禮指出，人工智能將持續推動半導體應用創新，光刻設備在晶圓廠投資中的比重將進一步提升；同時，3D集成領域作為新增長點，將通過技術路線圖拓展與產品迭代釋放潛力。

ASML宣布將于2025年11月6日支付每股1.60歐元中期股息，并持續執行2022-2025年股票回購計劃。截至2025年9月28日，公司已回購900萬股股票，總金額59億歐元。盡管當前回購計劃預計無法在2025年底完成，但ASML承諾將于2026年1月公布新的回購方案。

責編：Luffy