今年以來，港股IPO（首次公開募股）火熱，險資也積極參與港股新股的“掘金”。

??據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有7家險資機(jī)構(gòu)以基石投資者身份參與7家公司港股IPO配售，認(rèn)購金額合計(jì)近30億港元，相關(guān)險資機(jī)構(gòu)數(shù)量、被投資上市公司數(shù)量、認(rèn)購金額均超去年全年。

??斥資近30億港元參與港股IPO配售

??Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，今年以來有7家險資機(jī)構(gòu)以基石投資者身份參與7家公司港股IPO配售，認(rèn)購金額合計(jì)約29.32億港元，被認(rèn)購公司主要屬于材料、可選消費(fèi)、信息技術(shù)等行業(yè)。

??從險資機(jī)構(gòu)參與的港股IPO配售數(shù)據(jù)來看，險資機(jī)構(gòu)數(shù)量、被投資上市公司數(shù)量、認(rèn)購金額均超過去年全年，去年全年僅有4家港股IPO公司配售股份被險資機(jī)構(gòu)認(rèn)購，認(rèn)購金額合計(jì)不到10億港元。

??基石投資者是指在公司實(shí)施港股IPO時，與發(fā)行人簽訂協(xié)議，承諾以發(fā)行價認(rèn)購一定數(shù)量股票的投資者，這類投資者主要包括銀行、保險公司、主權(quán)財富基金等機(jī)構(gòu)投資者。

??從參與險資機(jī)構(gòu)來看，泰康保險及旗下子公司最為積極，共參與了5家公司港股IPO配售，包括紫金黃金國際、禾賽-W、峰岹科技、三花智控、寧德時代，合計(jì)斥資超14億港元。

??此外，中國太保及旗下子公司參與了紫金黃金國際、寧德時代的港股IPO配售，認(rèn)購金額分別約4.68億港元、3.88億港元；大家人壽和中郵人壽則分別參與了奇瑞汽車、奧克斯電氣的港股IPO配售，認(rèn)購金額分別約2.57億港元、3.92億港元。

??險資積極布局港股新股基石投資主要受政策引導(dǎo)、資產(chǎn)配置需求與市場機(jī)遇三重因素驅(qū)動。對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格告訴上海證券報記者，在低利率環(huán)境下，固收資產(chǎn)收益承壓，險資需通過權(quán)益投資提升長期回報。港股估值處于歷史低位，尤其是新興產(chǎn)業(yè)兼具成長性與政策協(xié)同性，符合險資服務(wù)國家戰(zhàn)略的投資導(dǎo)向。

??部分險資已實(shí)現(xiàn)浮盈

??從公司IPO上市后的股價表現(xiàn)來看，參與認(rèn)購的險資機(jī)構(gòu)目前普遍實(shí)現(xiàn)浮盈。例如，泰康人壽認(rèn)購紫金黃金國際價格為71.59港元/股，10月10日紫金黃金國際收盤價為130.40港元/股；大家人壽認(rèn)購奇瑞汽車價格為30.75港元/股，10月10日奇瑞汽車收盤價為32.20港元/股。

??不過，險資機(jī)構(gòu)以基石投資者身份參與港股IPO配售，在成功認(rèn)購后有禁售限制，其更多的是看好公司未來的長期成長性，通過長期持有獲得投資回報，因此公司短期股價波動并不會給其持有策略帶來較大影響。

??從會計(jì)角度來看，以基石投資者身份參與港股IPO配售，險資會如何進(jìn)行資產(chǎn)分類？中泰證券非銀金融首席分析師葛玉翔在接受上海證券報記者采訪時表示，險資機(jī)構(gòu)以基石投資者身份參與港股IPO配售，在新金融工具準(zhǔn)則下，預(yù)計(jì)大部分資產(chǎn)仍將計(jì)入交易性金融資產(chǎn)，若部分持股集中度較高，可以計(jì)入其他權(quán)益工具。

??險資有望加大股權(quán)投資力度

??業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，為應(yīng)對低利率市場環(huán)境挑戰(zhàn)，險資有望繼續(xù)加大對一、二級市場股權(quán)布局。

??葛玉翔認(rèn)為，相較公募基金，險資目前不受制于QDII限額，后市仍將繼續(xù)關(guān)注港股市場本身的交易投資熱度。在當(dāng)前A股市場活躍度逐步攀升并維持高位的背景下，險資對A股的一、二級市場關(guān)注度預(yù)計(jì)也將同步提升。

??葛玉翔表示，今年3月中國證監(jiān)會修改了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，明確了增加銀行理財產(chǎn)品、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為IPO優(yōu)先配售對象等內(nèi)容。險資作為A類投資者在配售比例上比過去更有優(yōu)勢，同時也能更好發(fā)揮耐心資本和長期資金的優(yōu)勢。險資在一級市場配售顯現(xiàn)優(yōu)勢，一級市場有望成為持續(xù)低利率環(huán)境下的險資配置新選擇。

??“未來，險資將更聚焦港股硬科技與綠色板塊，持倉占比可能提升，投資策略或?qū)谋粍迂攧?wù)投資轉(zhuǎn)向主動產(chǎn)業(yè)賦能，通過整合資源深度協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈，賦能被投資企業(yè)的發(fā)展。”龍格說。

【責(zé)任編輯:梁棟飛】