2025 年 7 月 16 日，聞泰科技股份有限公司（600745.SH）近期的管理層變動引發(fā)行業(yè)關(guān)注。7 月 15 日，公司公告稱董事長兼總裁張秋紅等四位核心高管集體辭任，同時引入三位具有半導(dǎo)體行業(yè)背景的新董事，標志著這家曾經(jīng)的 ODM 巨頭在剝離消費電子業(yè)務(wù)后，全面向半導(dǎo)體領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略進入實質(zhì)階段。

聞泰科技2025年7月15日晚間公告截圖

核心管理層集體更迭 "安世系" 團隊接棒

根據(jù)聞泰科技公告，公司董事會于 7 月 14 日收到董事長兼總裁張秋紅、職工代表董事兼副總裁董波濤、董事謝國聲及董事會秘書高雨的書面辭任報告，四人因 "工作變動" 辭去相關(guān)職務(wù)。公告顯示，這四位高管的履歷多與消費電子 ODM 業(yè)務(wù)相關(guān)，曾深度參與聞泰科技手機代工、供應(yīng)鏈管理等核心業(yè)務(wù)，其任期原定于 2028 年 1 月，此次提前離任被視為公司戰(zhàn)略重心徹底轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體的明確信號。

為填補管理空缺，聞泰科技同步提名三位新董事候選人，均來自子公司安世半導(dǎo)體。其中，楊沐現(xiàn)任安世半導(dǎo)體戰(zhàn)略高級總監(jiān)，擁有金融與半導(dǎo)體戰(zhàn)略規(guī)劃經(jīng)驗；莊偉擔(dān)任安世半導(dǎo)體全球人力資源高級總監(jiān)，熟悉半導(dǎo)體行業(yè)人才體系搭建；沈新佳則以安世半導(dǎo)體 CEO 辦公室首席事務(wù)官身份，被聘任為公司副總裁并代行總裁職責(zé)，其具備法學(xué)背景及跨國企業(yè)法務(wù)經(jīng)驗。

公告明確指出，此次人事調(diào)整旨在 "為半導(dǎo)體業(yè)務(wù)提供更具針對性的戰(zhàn)略指導(dǎo)"，新團隊的半導(dǎo)體行業(yè)背景與公司聚焦半導(dǎo)體的戰(zhàn)略高度契合。在新任董事正式履職前，張秋紅、謝國聲將繼續(xù)履行相關(guān)職責(zé)，確保管理平穩(wěn)過渡。

業(yè)務(wù)剝離近尾聲，徹底退出 ODM 領(lǐng)域

管理層變動的背后，是聞泰科技對核心業(yè)務(wù)的重大調(diào)整。2024 年 12 月，聞泰科技被美國商務(wù)部列入 “實體清單”，成為其剝離 ODM 業(yè)務(wù)的直接導(dǎo)火索。

為扭轉(zhuǎn)局面，聞泰科技啟動重大資產(chǎn)出售，將產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)以 43.89 億元轉(zhuǎn)讓給立訊精密及其子公司。此次剝離意味著聞泰科技徹底退出消費電子 ODM 領(lǐng)域，專注于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

業(yè)績預(yù)增印證轉(zhuǎn)型成效，半導(dǎo)體成增長主力

與人事調(diào)整同步披露的 2025 年上半年業(yè)績預(yù)告，為轉(zhuǎn)型提供了現(xiàn)實支撐。公告顯示，公司預(yù)計上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤為 3.9 億元至 5.85 億元，同比增長 178% 至 317%；扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為 2.6 億元至 3.9 億元，較去年同期的虧損 1.28 億元實現(xiàn)扭虧為盈。

業(yè)績增長主要得益于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)。聞泰科技表示，受益于市場需求回暖、降本增效及供應(yīng)鏈優(yōu)化，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的收入、毛利率與凈利率均同比提升，盈利能力顯著增強。而即將剝離的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)雖因訂單減少，收入同比下降，但通過資產(chǎn)出售有效收窄了虧損幅度。

數(shù)據(jù)顯示，2024 年聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 582.70 億元，占公司總營收近八成，但毛利率僅為 2.49%，同比下降 5.74 個百分點，成為拖累公司整體盈利的主要因素。當年公司凈利潤虧損 28.33 億元，為 2016 年以來首次年度虧損，主要由 ODM 業(yè)務(wù)虧損導(dǎo)致。

更值得關(guān)注的是，該業(yè)務(wù)呈現(xiàn) “增收不增利” 的長期困境。2021 年至 2023 年，公司營收從 527.29 億元增長至 612.13 億元，但凈利潤從 26.12 億元持續(xù)下滑至 11.81 億元，毛利率的持續(xù)走低使其成為公司沉重的經(jīng)營包袱。

聞泰科技的財務(wù)狀況也為 ODM 業(yè)務(wù)剝離增添了緊迫性。截至 2024 年末，公司短期借款、長期借款及應(yīng)付債券合計 181.29 億元，當期利息費用達 6.93 億元，而貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計 95.97 億元，存在明顯的資金缺口。通過剝離 ODM 業(yè)務(wù)，公司可減少 85.45 億元負債，降低 5.95 個百分點的資產(chǎn)負債率，顯著改善償債能力。

與 ODM 業(yè)務(wù)的低迷形成鮮明對比的是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)，這成為聞泰科技剝離非核心業(yè)務(wù)的重要動力。2025 年一季度，其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 37.11 億元，同比增長 8.40%，毛利率達 38.32%，同比提升超 7 個百分點，凈利潤 5.78 億元，經(jīng)營性凈利潤同比增長 65.14%。

該業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)安世半導(dǎo)體作為全球車用功率器件龍頭，受益于汽車電動化、智能化趨勢，市場空間廣闊。電氣化、綠色能源等趨勢有望持續(xù)帶動半導(dǎo)體市場增長，而 AI 發(fā)展將加速這一進程。

截至 2025 年 7 月 12 日，聞泰科技 ODM 業(yè)務(wù)境內(nèi)核心資產(chǎn)（昆明智通、深圳聞泰等）已完成工商變更或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，印度、香港及印尼子公司的股權(quán)交割進入最后階段。這場歷時近 7 個月的資產(chǎn)剝離，既是應(yīng)對外部壓力的被動調(diào)整，也是主動聚焦高潛力賽道的戰(zhàn)略抉擇。